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國慶閱兵發出“真香”信號:節后這一板塊已經按不住了!(附股)

每日經濟新聞 2019-10-02 12:28:23

看完閱兵之后小編的心情只能用4個字來形容,那就是“熱”!“血”!“沸”!“騰”!不過,激動歸激動,“機智如我”的小編還是冷靜下來,習慣性地利用“發散性思維”研究起這一“真香”信號背后的投資機會來。當然了,這毫無疑問就是我大A股的軍工板塊!

每經記者 何劍嶺    每經編輯 吳永久    

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圖片來源:攝圖網

昨天的閱兵儀式相信每個人都看了吧。整齊的59個方(梯)隊、160余架各型飛機、580臺(套)裝備,看完之后小編的心情只能用4個字來形容,那就是“熱”!“血”!“沸”!“騰”!

尤其是以下的裝備更是吸引住了現場、電視機旁,甚至是全世界觀眾的目光:






圖片來源:CCTV1閱兵直播截圖

不過,激動歸激動,“機智如我”的小編還是冷靜下來,習慣性地利用“發散性思維”研究起這一“真香”信號背后的投資機會來。當然了,這毫無疑問就是我大A股的軍工板塊!

多家A股上市公司產品參與閱兵

其實,在國慶閱兵之前,A股市場上關于與之相關的上市公司的討論就有不少。

例如:晨曦航空8月28日在互動平臺透露,公司產品所配套的機型會參與國慶閱兵;安達維爾8月28日在互動平臺透露,公司會根據有關部門安排參與國慶閱兵保障工作。

而《央視財經》在9月27日的相關節日中說得更為清晰明白:

目前,A股市場有多家上市公司直接參與了受閱重大武器裝備的研制。

例如: 轟-6k、殲轟-7A和運-20都是中航飛機研制的,殲-15艦載機、殲-11 和殲-16是中航沈飛制造的,此外直-10武裝直升機、99A式坦克分別是中直股份和內蒙一機的拳頭產品。

而有的裝備研制單位則不是上市公司或者是上市公司的母公司,這些優質軍工核心資產何時能進入上市公司,也備受投資者期待。

例如:殲-20的研制單位是中航工業成飛集團,鷹擊-83反艦導彈、紅箭-10反坦克導彈、紅旗-9地空導彈、紅旗-10防空導彈統統都來自中國航天科工集團,東風-31彈道導彈則來自于中國航天科技集團,另外ZBD-04A步兵戰車、ZBD-03空降戰車來自中國北方工業集團等。

圖片來源:CCTV2節目截圖

那么,A股軍工板塊的走勢是如何的呢?又存在哪些潛在的機會呢?下面就來梳理一下!

軍工板塊近2個月表現強于大盤

先來看看今年軍工板塊的表現:

滬指2月底至今日K線圖

軍工板塊指數2月底至今日K線圖

上面兩張對比圖是2月底至今滬指和軍工板塊指數的日K線圖,每張圖中的3個黃圈分別代表各自的3個階段性高點:4月初、7月初和8月下旬(9月初)。從圖上小編發現了以下幾點:

1、4月初滬指年內見頂3288點時,軍工板塊指數也同步達到年內頂點。

2、7月初滬指短線反彈見頂3048點,軍工板塊指數也是同期反彈見頂。

3、不過,從8月中旬軍工板塊指數跟隨滬指見底反彈以來,表現卻明顯強于大盤,即使在大盤開始回調的情況下也繼續發力上漲:

9月2日軍工板塊指數以放量長陽的方式突破了7月初的頂部,一直到9月上旬才出現短線見頂回調,同時,近期高點已經非常接近4月初的年內高點。從8月15日反彈起步到9月10日,在短短不到一個月的時間里暴漲超過22%!

相比之下,滬指提前在8月下旬收出短線頂部,仍然未能超過7月初的高點,當然距離4月初年內高點更遠。

4、從8月下旬、9月初的這波調整來看,軍工板塊指數的回調幅度也比滬指明顯小很多,顯示出很強的韌性。

前3次閱兵后軍工板塊均有較好表現

小編注意到,除了此次國慶閱兵之外,之前10年內還有過3次閱兵,相應的A股軍工板塊的表現可以梳理如下:

一、2009年閱兵:

2009年軍工板塊指數閱兵后走勢日K線圖

申萬國防軍工指數年內有明顯的三輪上漲,第一階段(1月5日-2月13日),軍工指數最大絕對收益50.02%;第二階段(3月2日-4 月16日),軍工指數最大絕對收益39.68%;第三階段(7月2日-8月6日),階段最大絕對收益41.26%,同時于8月6日達到年內最高點,軍工板塊全年最大 絕對收益 116.49%。自最高點至9月30日閱兵前夕,軍工指數下 跌26.82%。閱兵后,軍工指數反彈回升,閱兵前最后一個交易日基本為第三階段閱兵行情低點。回顧全年,軍工指數年內最大絕對收益116.49%,區間上證綜指漲幅為 78.46%,軍工指數超額收益為38.03%。2009 全年,軍工指數絕對收益為 120%,超額收益 為45.75%。

2、2015年閱兵:

2015年軍工板塊指數閱兵后走勢日K線圖

2015年軍工指數自年初一直漲到5月27日,區間最大絕對收益 127%。而后開始跌至7月9日見底,閱兵行情開始表現,7月9日反彈至8月17日達到閱兵前最高點,區間最大絕對收益88%。軍工指數之后一路下跌,至閱兵前最后一個交易日,基本觸底。回顧全年,軍工指數年內最大絕對收益為127%,超額收益為79.51%。2015全年,軍工指數絕對收益為27.48%,超額收益為21.85%。

3、2017年閱兵:

2017年軍工板塊指數閱兵后走勢日K線圖

軍工指數自開年上漲到4月12日,達到全年最高點,漲幅18.21%。爾后軍工指數開始一路下跌至5月24日觸底,反彈至7月10日,區間最大絕對收益為13.38%,超額收益為8.46%。2017年全年,軍工指數絕對收益-16.65%,超額 收益為-23.21%。

從以上3幅圖中可以發現,軍工板塊指數在閱兵之后,都出現了為期2~3個月的短線上漲周期。這一次國慶閱兵之后會不會“歷史重演”呢?的確很值得期待!

機構集體看好軍工股四季度走勢

對于上面這個問題,機構們的看法值得參考:

中國銀河證券9月底表示,軍工行業九月以來實現超額收益,但前三季度總體相對收益有限:今年9月初軍工板塊相對上證指數收益達到本年最高的19.66%,今年截止目前,軍工板塊平均相對收益5.42%。與2009年相比,今年九月份軍工板塊相對收益增速較快,但前三季度軍工板塊總體走勢偏弱,相對收益有限。看好軍工板塊四季度走勢:今年由于閱兵相關活動相對滯后,因此軍工板塊行情或將延后,疊加今年軍工企業上半年業績較快增長得到驗證,三季報持續增長可期,我們認為軍工板塊全年仍將維持高景氣度。

圖片來源:中國銀河證券

廣發證券指出,中證軍工指數估值處于歷史底部區間。以中證軍工指數(去除船舶以及殼類公司)目前整體PE估值處于2011年以來的底部區間,約為40倍;其中軍品配套類龍頭企業PE在30~35倍,總裝類公司PS在1.5倍左右,均處于歷史底部區間。

圖片來源:廣發證券

華創證券近期表示,從軍工行業中報來看,中直股份、中航沈飛、中航光電、光威復材、晨曦航空等涉及軍工整個產業鏈上的各類軍工標的業績亮眼,驗證行業高景氣度。中長期來看,國防預算穩定增長、結構不斷優化等因素將使軍工行業保持增長趨勢,另外由于軍工行業的特殊性,不受宏觀經濟及貿易摩擦等影響,逆周期特點突出,增長的確定性較高。

國盛證券預計,此次閱兵反映出我國新式裝備列裝進度加快,未來我國軍工產業的長期需求將進一步釋放。國盛證券判斷,軍工行業上行趨勢已經確立,且訂單預期良好,建議布局四大主線:

1、受益于裝備升級換代加速的主戰裝備:中直股份、中航飛機、中航沈飛、內蒙一機。

2、受益于自主可控與國產替代的信息化裝備+核心器件:中航光電、航天電器、振華科技。

3、突破技術瓶頸且處于需求爆發前夕的新材料:火炬電子、菲利華、光威復材。

4、受益于軍工改革紅利的彈性品種:思維電子、航天電子。

圖片來源:國盛證券

針對軍工行業各細分領域,中航證券分析師張超近期認為:“當前仍以電子和計算機領域為代表的自主可控作為主線,如中國長城、中國軟件、耐威科技、景嘉微等,市場給予其較高溢價水平。自主可控的邏輯雖短期難以兌現至業績,但國內巨大的市場使其存在消化高估值的可能。我們認為,軍工電子、信息化等自主可控的重點領域將依然是中長期的投資主線。”

展望軍工行業后市,長信基金量化投資部認為,軍工行業基本面主要圍繞軍品訂單需求和軍民融合改革兩條邏輯線。2019年軍工行業新增及替代需求不斷增長,訂單釋放逐步兌現,景氣度持續回暖;同時,伴隨改革落地預期加強,軍民融合標的估值回升。預計軍工行業景氣度將持續到2020年底,中長期行情看好。

由此可見,國慶節后的“軍工行情”很值得期待哦!

(部分內容綜合自《證券時報》)

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